因“国产伟哥”财务问题，白云山和广药董事长被举报

7月18日，北京康业元投资顾问有限公司官方微博发布《针对广药集团李楚源违法违纪的实名举报信》，控告广州白云山医药集团股份有限公司（证券编号600332）、董事长李楚源涉嫌违反《证券法》、《公司法》等相关规定，披露信息不实、隐瞒利润及收入、财务数据造假、偷税漏税，直接侵害上市公司股民以及中小股东利益，间接侵犯合作伙伴权益。

19日晚，广药集团下属上市公司广药白云山发布澄清公告，称举报与事实不符，已向公安机关报案并获受理。

26日晚，白云山再发澄清公告称，白云山制药总厂为金戈的生产单位，白云山科技公司拥有申报新药的全部产权和收益。但基于10多年来原研药专利保护期及双方实际合作方式等情况已发生的重大变化，双方股东代表多次对金戈的产权和收益等问题重新进行协商，但一直未能达成一致意见。

白云山表示鉴于公开信内容与事实不符，引起部分公众对公司的质疑，给公司造成一定的负面影响，损害广大投资者及公司的利益，白云山将保留法律追诉的权利。

“金戈”所属权问题各执一词

广药白云山与康业元此次纠纷聚焦于“国产伟哥”金戈的所属权问题。

康业元与白云山都表示，“金戈”的生产厂商是白云山制药总厂。但康业元表示，“金戈”既不是广药集团研发，也不是广药集团购买，是双方以“金戈”为基础成立的合资公司广州白云山医药科技发展有限公司的。白云山科技作为“金戈”的产权及收益权所属公司从未给白云山制药总厂授权经营与销售。

康业元称，2001年12月广州白云山制药总厂、哈尔滨三联药业有限公司、广州白云山医药科技发展有限公司签署三方协议，再次明确金戈的所有权及收益权归广州白云山医药科技发展有限公司所有。

而白云山方面则称，白云山金戈从研发到上市经历了从获得临床批件、新药证书再到生产批件三个阶段。1999年12月，原广州白云山制药股份有限公司与自然人刘玉辉合资组建白云山科技公司。公司注册资本为200万元，其中，原白云山股份占股51%，刘玉辉占股49%。

2001年1月，枸橼酸西地那非片获得新药临床批件，申请单位为白云山制药总厂、哈尔滨三联药业有限公司及黑龙江省宏辉药物研究所。同年12月，几家公司约定变更申报单位为白云山制药总厂、白云山科技公司，确定白云山制药总厂为生产单位，白云山科技公司拥有申报新药的全部产权和收益。

2003年，白云山制药总厂、白云山科技公司获得新药证书，但一直未能取得生产批件，未实际投入生产。

2009年8月11日，刘玉辉将其持有白云山科技公司49%的股权转让给康业元。2012年，白云山制药总厂成立专项工作组，重启金戈的生产批件的注册工作。

白云山制药总厂、白云山旗下白云山化学制药厂于2014年7月、8月分别获得枸橼酸西地那非片剂生产批件及原料药生产批件，成为国内首个获批仿制药的企业。白云山制药总厂注册的商标“金戈”获批准为药品商品名，“金戈”商标为白云山独家拥有，为金戈的热销奠定了品牌基础。

康业元举报广药财务造假等

自2014年万艾可（俗称“伟哥”）在中国的专利正式到期后，本土药企争先恐后加入到仿制药的行列，国内抗ED市场顿时从寡头垄断时代走向多头竞争。

作为广药集团“摇钱树”的金戈，上市近五年以来销量实现了井喷式增长，毛利率高达87.35%。

巨额的利润背后，两家企业利益分配出现了矛盾。

康业元根据原材料供应的数据算出，2015年广药集团的金戈的营收应不低于6.38亿元。然而广药集团在2015年财报中披露的金戈营业收入为2.34亿元。两个数据之间存在较大差距，康业元由此判断，广药集团存在财务造假的问题。

据康业元发布的《公开信》，金戈原材料采购其中一项是每公斤1800，到了总厂就变成了一万一公斤，票是广药化学公司开的，入总厂账目成本，但原材料直接从山东运到总厂库房。

白云山回应称，该“原材料”只是金戈原料生产过程中使用的10多种物料之一，2018年该“原材料”的平均采购成本占金戈原料单位生产成本约36.32%。此外，白云山制药总厂生产的金戈分为25mg、50mg和100mg三种规格，耗用原料数量及收得率都不同，故不能简单用该“原材料”采购量做为计算金戈产量、收入及毛利的依据。

白云山称，白云山化学药厂在生产经营过程合法合规，不存在虚增成本的情况，亦不存在该“原材料直接从山东运到总厂库房”的情况。

针对康业元“其中自然涉及偷税漏税”“无法获知广药集团将在上市公司年报里隐瞒多少”“逃避追查税收问题”和“仅此一项虚增成本达6232万元”等说法，白云山称，白云山制药总厂和白云山化学药厂均为广药白云山的分公司，分别独立核算，各自依法缴纳增值税，两个分公司的企业所得税由广药白云山合并缴纳。上述分公司的材料采购、生产、销售、成本结转等均已按照企业会计准则的相关规定进行核算，两个分公司之间的内部交易已按照企业会计准则的相关规定进行抵销，不存在披露信息不实、财务数据造假、偷税漏税、侵害股东利益的情形。

对于康业元指出“没有经过康业元的同意，广药集团董事长李楚源将白云山科技旗下的‘百定’产品转让给山东瑞阳制药”，白云山称，“百定”的生产批文是由山东瑞阳制药持有，由白云山科技公司独家经销。受国家最新出台的“两票制”政策影响，白云山科技公司不具备该产品的全国医院终端覆盖能力。因此，经白云山科技公司第五届董事会第一次会议过半数董事同意，白云山科技公司将该产品独家经销权转给山东瑞阳制药。

对于多年“未分红”的质疑，白云山称，数据显示，白云山科技公司自成立以来一共向股东进行了8次分红（笔者注：2014年底之前），分红总额约人民币8727.13万元，其中刘玉辉及康业元获得分红4276万元。

对于2015-2018年白云山科技公司未向双方股东进行分红的原因，主要是该公司出于长远发展考虑，抓住上市许可人制度带来的发展机遇，积极开展项目研发和产品申报等事项，需要大量研发资金。截至2018年末，白云山科技公司未分配利润为人民币9222万元。

今日（29日），北京康业元投资顾问有限公司在官微发布致李楚源同志的第二封信。信中称针对广药7月26的公告，会详细列举详尽事实，逐一作出回复。首先，康业元公布的是举报信，而非催款函，白云山(董事长李楚源)发布的情况说明意在转移媒体与公众注意力，只字不提自身存在的违法违纪行为；康业元的要求从未止于分红，康业元相信真正的国企会依法依规行事，给付应有的利润分红。康业元在信中表示：“我司所有陈述的事实你均心知肚明，为什么不敢站出来一一答复？”

这场民营企业与国企之间的合资纠纷将会如何收场，接下来康业元能否拿出更多证据佐证，美商社将会持续关注。