冷酸灵牙膏母公司登康口腔将上市，国资控股，3年净利润不到3亿

出品：子弹财观

6月8日消息，近日冷酸灵牙膏的母公司重庆登康口腔护理用品股份有限公司（下称“登康口腔”）递交了上市招股书，准备登陆A股市场。

据招股书披露，登康口腔旗下拥有“登康”、“冷酸灵”、“医研”、“贝贝乐”、“萌芽”等核心品牌。产品矩阵分为四大类，分别是：成人基础口腔护理产品、儿童基础口腔护理产品、电动口腔护理产品以及口腔医疗与美容护理产品。

据公开数据显示，登康口腔在线下销售渠道中，牙膏产品的零售额市场份额占比为6.83%、销量市场份额占比9.95%，行业排名位居第四、本土品牌第二。

根据尼尔森零售研究数据，冷酸灵品牌牙刷2021年线下市场零售额市场份额占比提升至 4.25%，并作为前十品牌中市场份额连续增长的两个品牌之一，以21.06%的同比高增速挺进行业第五、本土品牌第三。

而在儿童市场，2021年“贝乐乐”儿童牙膏、牙刷零售额相比2020年分别增长了27.54%、65.56%。2021年登康口腔的儿童牙膏在线下零售市场的份额为7.15%，行业排名第五；儿童牙刷线下零售市场份额为5.66%，行业排名第三。

从2019年到2021年，登康口腔分别实现营收为9.439亿元、10.296亿元、11.425亿元。同期的净利润分别为6316.3万元、9524万元、1.189亿元，3年累计净利润为2.773亿元。

其中成人牙膏产品，也就是冷酸灵牙膏产品贡献的营收占据登康口腔全年营收的近80%。

登康口腔是一家以销售为主导的企业，过去3年他们的销售费用为2.76亿元、2.66亿元、2.79亿元。同期的研发费用则分别只有3030万元、3170万元、3552万元。

而且该公司产品的销售是以经销模式为主，过去3年，公司经销模式收入分别为8.157亿元、8.825亿元和9.304亿元，占当年主营业务收入的比例分别为86.63%、85.88%和81.61%。

登康口腔公司的控股股东为轻纺集团，实际控制人为重庆市国资委。在上市前，轻纺集团持有登康口腔79.77%的股份，本次发行完成之后轻纺集团仍持有公司59.83%的股份，仍拥有公司控制权。

2020年温氏投资曾入股登康口腔，上市前温氏投资持股登康口腔8.1%的股份。

据悉登康口腔此次募资后将会投资6.73亿元用于自身发展，而其中3.77亿元将用于全渠道营销网络升级及品牌推广建设项目，也就是超过56%的资金将用于营销推广。