4月投基策略：上涨概率不高 三大板块有戏！
周一，A股涨势如虹，4月首个交易日喜提开门红。
周二，市场节奏明显慢了下来，大盘全天维持震荡状态。截至收盘，上证指数勉强收红，中证500小幅上涨，其他各大指数均出现小幅下跌。许多小伙伴比较纠结：今年前3月，大A算是扬眉吐气、牛冠全球了；4月，大盘是继续进攻还是反弹终结进入调整模式？哪些板块又会有惊人表现呢？今天笔者来聊聊这个话题。
结合历史数据，笔者来简单说说4月份的市场投资机会，看看4月份大盘上涨概率如何以及哪些板块有望爆发。
最近10年A股和港股4月份涨跌情况统计(数据来源：wind)
从上图我们看到，最近10年来，4月A股并不是那么乐观。A股上涨概率仅为30%，月平均涨幅为1.06%，基本拜2015年4月暴涨所赐。2016-2018年，已经出现4月三连跌，而且月跌幅都超过2%。隔壁港股情况好了很多，4月上涨概率达到惊人的80%，月度涨幅为3.79%！最近10年中，恒生指数仅有两年出现下跌，而且跌幅都很小，均没有超过1%。
哪些板块能爆发？
哪些行业最容易在4月爆发呢？继续看数据。笔者拉了一下最近5年(2014年-2018年)申万28个一级行业的月度涨跌幅情况，表现最好的前三大行业如下。
2018年4月最好前三：医药生物(0.11%)、钢铁(-0.08%)和家用电器(-1.01%)；
2017年4月最好前三：公用事业(2.1%)、建筑材料(1.36%)和家用电器(0.08%)；
2016年4月最好前三：采掘(2.81%)、银行(1.41%)和钢铁(1.31%)；
2015年4月最好前三：建筑装饰(32.18%)、交通运输(27.04%)和国防军工(24.99%)；
2014年4月最好前三：非银金融(3.48%)、汽车(1.75%)和银行(1.66%)。
最近5年行业板块4月涨跌情况统计(数据来源：wind)
综合来看，笔者个人认为以下三大板块4月最值得关注：
一、钢铁板块
爆发指数：★★★★
关注理由：最近5年，钢铁板块两次入选4月涨幅榜前三，反弹实力不可小觑。看好该板块，主要原因包括：一是低估值给钢铁上涨带来较高安全边际。当前中证钢铁指数的PB仅为1.22倍，处于历史估值百分位的12%左右，属于很低的位置；行业PE均值在5-7倍左右，部分优质股票估值仅有3-4倍，即使按照比较低的利润中枢(500-600元每吨)计算，优质钢铁企业估值仍在6-7倍，仍然处在较低的水平。另外，随着年报季到来，钢铁高分红属性有望引领行情。综合考虑春节后流动性充裕、3月PMI回升、基建投资回暖等因素，目前所呈现的供需两旺局面有望维持，后续钢价易涨难跌。
关注基金：502023鹏华国证钢铁行业指数、168203中融国证钢铁行业指数等。
二、银行板块
爆发指数：★★★★★
关注理由：月度涨幅榜同样两次入选，反弹可期。看好理由主要有三：一是机构看好。数据统计发现，最近1个月共有18只银行股被券商给予买入或增持等看好评级，占行业成份股总数的比例为56.25%，行业占比在28类申万一级行业中排名第一。具体来看，招商银行(21家)、平安银行(13家)被券商扎堆看好，位居看好评级最多前两位。二是年报业绩优异。从已经披露年报或年报业绩快报的16只银行股来看，净利润均实现同比增长。宁波银行(19.85%)、杭州银行(18.96%)、常熟银行(18.09%)、上海银行(17.65%)、招商银行(14.84%)、南京银行(14.50%)和长沙银行(13.94%)年报净利润同比增幅均在10%以上。三是估值处于洼地。从估值角度来看，银行板块仍处于洼地，中证银行指数PB仅为0.84倍，处于历史估值百分位17%。华夏银行(0.67倍)、浦发银行(0.75倍)、中国银行(0.75倍)、中信银行(0.77倍)、农业银行(0.84倍)等9只个股仍处于破净状态。
关注基金：160631鹏华中证银行指数、160418华安中证银行指数、161029富国中证银行指数、001594天弘中证银行A和001595天弘中证银行C等。
三、家用电器板块
爆发指数：★★★
关注理由：市场弱势情况下，家用电器板块往往表现都不错，最近5年该板块有两次入选月度前三。看好该板块的逻辑，主要有：一是政策驱动房屋销售复苏，地产销售带动的可选消费值得优先关注，家用电器板块首当其冲。二是节能补贴新政落地。3月以来，多家企业密集推出绿色智能产品及解决方案，平台商则拿出真金白银补贴吸引消费者。这规模宏大的自我提振，似乎比“家电补贴2.0”的因城落地要快得多。总量上看，中国已是世界上最大的家电生产和销售大国，2017年，空调、冰箱、洗衣机、平板电视的内销量约为2.3亿台，销售额接近8000亿元。但从结构上看，中国绿色、高效、智能产品的市场占比还不高。新政预期在2019-2021年期间，增加1.5亿台高效节能智能家电的销售，拉动消费约7000亿元。
关注基金：005063广发中证全指家用电器指数A、005064广发中证全指家用电器指数C、110022易方达消费行业、001543宝盈新锐混合和260104景顺长城内需增长混合等。
4月，是温暖，是希望。春风过处，草也青青，木也欣欣。一切，都那么美好。
虽然最近10年，A股4月上涨概率不高，但希望2019年的4月带给我们不一样的惊喜！（老司基一枚）
周二，市场节奏明显慢了下来，大盘全天维持震荡状态。截至收盘，上证指数勉强收红，中证500小幅上涨，其他各大指数均出现小幅下跌。许多小伙伴比较纠结：今年前3月，大A算是扬眉吐气、牛冠全球了；4月，大盘是继续进攻还是反弹终结进入调整模式？哪些板块又会有惊人表现呢？今天笔者来聊聊这个话题。
结合历史数据，笔者来简单说说4月份的市场投资机会，看看4月份大盘上涨概率如何以及哪些板块有望爆发。
最近10年A股和港股4月份涨跌情况统计(数据来源：wind)
从上图我们看到，最近10年来，4月A股并不是那么乐观。A股上涨概率仅为30%，月平均涨幅为1.06%，基本拜2015年4月暴涨所赐。2016-2018年，已经出现4月三连跌，而且月跌幅都超过2%。隔壁港股情况好了很多，4月上涨概率达到惊人的80%，月度涨幅为3.79%！最近10年中，恒生指数仅有两年出现下跌，而且跌幅都很小，均没有超过1%。
哪些板块能爆发？
哪些行业最容易在4月爆发呢？继续看数据。笔者拉了一下最近5年(2014年-2018年)申万28个一级行业的月度涨跌幅情况，表现最好的前三大行业如下。
2018年4月最好前三：医药生物(0.11%)、钢铁(-0.08%)和家用电器(-1.01%)；
2017年4月最好前三：公用事业(2.1%)、建筑材料(1.36%)和家用电器(0.08%)；
2016年4月最好前三：采掘(2.81%)、银行(1.41%)和钢铁(1.31%)；
2015年4月最好前三：建筑装饰(32.18%)、交通运输(27.04%)和国防军工(24.99%)；
2014年4月最好前三：非银金融(3.48%)、汽车(1.75%)和银行(1.66%)。
最近5年行业板块4月涨跌情况统计(数据来源：wind)
综合来看，笔者个人认为以下三大板块4月最值得关注：
一、钢铁板块
爆发指数：★★★★
关注理由：最近5年，钢铁板块两次入选4月涨幅榜前三，反弹实力不可小觑。看好该板块，主要原因包括：一是低估值给钢铁上涨带来较高安全边际。当前中证钢铁指数的PB仅为1.22倍，处于历史估值百分位的12%左右，属于很低的位置；行业PE均值在5-7倍左右，部分优质股票估值仅有3-4倍，即使按照比较低的利润中枢(500-600元每吨)计算，优质钢铁企业估值仍在6-7倍，仍然处在较低的水平。另外，随着年报季到来，钢铁高分红属性有望引领行情。综合考虑春节后流动性充裕、3月PMI回升、基建投资回暖等因素，目前所呈现的供需两旺局面有望维持，后续钢价易涨难跌。
关注基金：502023鹏华国证钢铁行业指数、168203中融国证钢铁行业指数等。
二、银行板块
爆发指数：★★★★★
关注理由：月度涨幅榜同样两次入选，反弹可期。看好理由主要有三：一是机构看好。数据统计发现，最近1个月共有18只银行股被券商给予买入或增持等看好评级，占行业成份股总数的比例为56.25%，行业占比在28类申万一级行业中排名第一。具体来看，招商银行(21家)、平安银行(13家)被券商扎堆看好，位居看好评级最多前两位。二是年报业绩优异。从已经披露年报或年报业绩快报的16只银行股来看，净利润均实现同比增长。宁波银行(19.85%)、杭州银行(18.96%)、常熟银行(18.09%)、上海银行(17.65%)、招商银行(14.84%)、南京银行(14.50%)和长沙银行(13.94%)年报净利润同比增幅均在10%以上。三是估值处于洼地。从估值角度来看，银行板块仍处于洼地，中证银行指数PB仅为0.84倍，处于历史估值百分位17%。华夏银行(0.67倍)、浦发银行(0.75倍)、中国银行(0.75倍)、中信银行(0.77倍)、农业银行(0.84倍)等9只个股仍处于破净状态。
关注基金：160631鹏华中证银行指数、160418华安中证银行指数、161029富国中证银行指数、001594天弘中证银行A和001595天弘中证银行C等。
三、家用电器板块
爆发指数：★★★
关注理由：市场弱势情况下，家用电器板块往往表现都不错，最近5年该板块有两次入选月度前三。看好该板块的逻辑，主要有：一是政策驱动房屋销售复苏，地产销售带动的可选消费值得优先关注，家用电器板块首当其冲。二是节能补贴新政落地。3月以来，多家企业密集推出绿色智能产品及解决方案，平台商则拿出真金白银补贴吸引消费者。这规模宏大的自我提振，似乎比“家电补贴2.0”的因城落地要快得多。总量上看，中国已是世界上最大的家电生产和销售大国，2017年，空调、冰箱、洗衣机、平板电视的内销量约为2.3亿台，销售额接近8000亿元。但从结构上看，中国绿色、高效、智能产品的市场占比还不高。新政预期在2019-2021年期间，增加1.5亿台高效节能智能家电的销售，拉动消费约7000亿元。
关注基金：005063广发中证全指家用电器指数A、005064广发中证全指家用电器指数C、110022易方达消费行业、001543宝盈新锐混合和260104景顺长城内需增长混合等。
4月，是温暖，是希望。春风过处，草也青青，木也欣欣。一切，都那么美好。
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