重新聚焦摩托车业务，力帆股份发展前景依然扑朔

投稿来源：华牛原创

近日，有消息称，重庆市政府召集地方金融办及相关银行机构债权人等，帮助力帆汽车组织成立了债委会，要求各银行“不抽贷、不压贷、不断贷”。

对此，力帆方面回应称，确实已经成立了债委会，公司正在积极化解债务危机，对于非银方面的债务公司也在积极兑付当中。

近日力帆股份发布财报显示，今年前三季度，净利润为-26.33亿元，同比下滑2064.56%。其背后还面临着销量下滑、多起诉讼等问题。一时间“破产”消息频出，同时10月10日力帆股份对此进行了声明。

据公开资料显示，力帆股份主要生产新能源汽车在内的乘用车，和摩托车、发动机、通用汽油机，其中乘用车产品涵盖轿车、 SUV及多功能乘用车(MPV)三大类别。

净利暴跌2064%

实际上，近年来力帆汽车的销量在不断下滑，2018年全年更是只卖出31786辆，相比2017全年销量101434辆，下跌近七成。

10月14日，力帆股份披露9月产销快报，公告显示9月，力帆汽车生产传统乘用车605辆，新能源汽车377辆;销售传统汽车399辆，新能源汽车360辆，9月总销量不足千辆，仅为759辆。

销量惨淡的同时，力帆还面临着严重的负债压力。根据力帆股份披露的2019年半年报显示，今年上半年，力帆股份营业收入51.78亿元，同比减少13.39%，归母净利润亏损9.47亿元，同比减少859.98%。其中力帆流动负债达到192.83亿元，流动资产仅121亿元，负债率达到75.2%。

负债累累之下，力帆汽车也深陷股份冻结、多数股权质押的局面。据力帆股份6月15日发布的公告显示，公司控股股东重庆力帆控股持有的本公司无限售流通股6.04亿股股份被冻结，冻结股份占重庆力帆控股持有公司股份比例的97.28%，冻结期限3年，其中已质押股份数5.93亿股，未质押股份数1050.18万股。

今年10月15日，力帆汽车进入中国执行信息公开网的被执行人名单，执行法院为重庆市第一中级人民法院，涉及的执行文书4份，单笔最大金额为1.155亿元。

力帆股份10月25日晚间发布三季度报告，2019年前三季度实现营收66.86亿元，同比下降19.52%;净利亏损26.33亿元，同比下降2064.56%，上年同期盈利1.34亿元。

而据中国汽车工业协会统计分析，2019年上半年，汽车产销整体依然处于低位运行状态，产量连续12个月呈现同比下降，但行业整体降幅有所收窄，和行业整体趋势一样，2019年以来，力帆汽车的销量也在急速下滑，但却难以看出回暖的趋势，同比降幅还在进一步扩大。

受目前国内汽车行业普遍下滑影响，对公司汽车板块业务影响较大，融资环境仍未好转，对公司短期经营流动性造成一定压力，若后续未有明显改善，下一报告期可能会继续亏损。

重新聚焦摩托车业务

根据力帆股份财报，其在2009年净利润开始超过3亿元，2010年时的净利润达到4.4亿元，此后力帆控股的净利润一直在3亿元到4亿元之间徘徊。2015年，由于在新能源等领域的投入增加，力帆控股的净利润缩减至1.1亿元。

随后几年，在新能源车补贴滑坡、行业陷入低迷等背景之下，力帆股份乘用车业务也是迟迟未见起色，回归老本行仿佛成为必然。

10月9日晚间，一份名为“关于对存量客户涉及部分车企产业链情况开展风险排查的通知”在网上流传。该通知显示，包括力帆汽车在内的四家车企年底将进入破产程序，预计涉及上下游汽配供应商产业链合计约500亿元坏账。

为了缓解资金压力，力帆股份一直在努力盘活资产。去年10月，力帆股份将15万辆乘用车项目的生产基地转让给重庆两江新区土地储备整治中心，获得33.15亿元资金;同年12月，力帆股份又将重庆力帆汽车有限公司100%股权作价6.5亿元出售给了车和家。

今年7月末，力帆股份旗下乘用车平台力帆汽车被供应商万安科技告上法庭，原因是从2018年开始，力帆汽车就未能及时按期付款，欠款额约为607.57万元。

在面对资金链危机的同时，力帆股份的汽车销量也在承压。今年前9个月，其传统乘用车累计仅售出2.2万辆，同比大减72.25%;新能源汽车也仅销售2000余辆，同比下滑65.67%。

在汽车业务陷入困境时，力帆股份试图将内部业务发展重心重新聚焦摩托车业务。

力帆股份在今年半年报中直言：“将聚焦公司优势产业，加大对摩托车产业的研发投入，优化产品质量和结构梯队，巩固并增强摩托车产品竞争力。”

据2019年9月的力帆摩托车销量数据显示，公司9月份生产摩托车46321台，销售38422台。虽然摩托车的数据比汽车的要亮丽一些，但从公司摩托车2019年前三季度销售44.38万台，同比下降13.97%的数据来看，被寄予厚望的摩托车业务也面临着业绩下滑的危机。

力帆希望通过重心回归摩托车的方式“自救”，不过在摩托车市场萎缩的当下，这或许并非最佳的选择。

不过，上述业内人士指出，不管是盘活资产还是业务转型，都难以解决其短期债务问题，债委会的成立或在一定程度上帮助其缓解债务危机。

结语

中汽协数据显示，今年1月至8月我国汽车累计产销分别完成1593.9万辆和1610.4万辆，比去年同期分别下降12.1%和11%。业界预期，国家的有关政策和举措将有助于缓解汽车行业的下行压力，对我国汽车消费起到很好的促进作用。

虽然力帆股份对外表示，重庆市政府确实已经帮力帆汽车成立了债委会，不过并未介绍更多细节，但是业内人士称，相对“输血”，如何造血才是力帆真正要面对的问题，其发展前景依然扑朔。