力诺特玻拟20亿扩产药用玻璃 去年营利双增研发投入增三成

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来源：长江商报

在去年底登陆资本市场后，力诺特玻（301188.SZ）加速扩张产能。

近日，山东力诺特种玻璃有限公司（简称“力诺特玻”）发布公告，拟与山东商河县人民政府签署投资协议，建设中硼硅高端药用包装玻璃产研基地，项目总投资金额约20亿元。

作为国内特种玻璃第一梯队厂商，力诺特玻主要生产耐热玻璃、药用玻璃及电光源玻璃，此前耐热玻璃为公司主要收入来源，2021年占总体营收的58%，药用玻璃占比34.65%。

当前，国内医药市场需求持续增长，我国已成为世界上第二大医药市场，药用玻璃市场规模不断扩大。今年一季度，力诺特玻业绩继续呈现快速增长态势，实现营收1.89亿元，净利润3130.74万元，同比增长28.20%。

对于此次投资，力诺特玻表示，上述协议有利于发挥各自资源优势，扩大药用玻璃生产经营规模，增强公司核心竞争力和可持续发展力。

拟投资20亿加码药用玻璃产能

6月27日，力诺特玻发布公告称，公司拟与山东商河县人民政府签署《力诺特玻三期高端药用包材项目（中硼硅高端药用包装玻璃（I）类产研基地）投资协议》，该项目计划总投入约20亿元，其中固定资产投资不低于15亿元，主要建设高端药用包装材料、科创中心。

力诺特玻表示，本次投资将扩大药用玻璃的生产和经营规模，本次投资不涉及关联交易，亦不构成重大资产重组。

作为国内特种玻璃第一梯队厂商，力诺特玻主要生产耐热玻璃、药用玻璃及电光源玻璃。其中，耐热玻璃为公司主要收入来源，2021年占总体营收的58%。

近年来，公司调整战略规划，提出以药用包材为业务重点，并已取得实际经营成果。2021年，力诺特玻药用玻璃业务销量达25.2亿支，同比增长34.47%，实现营收3.08亿元，同比增长78.9%，占整体营收比例由26.08%上升至34.65%，其中中硼硅药用玻璃瓶实现销售额2.2亿元，增长率达144.73%。

随着一致性评价政策推进，药用玻璃加速升级，中硼硅玻璃市场空间被迅速放大；叠加关联审批影响，药企一般不会轻易更换包材供应商，客户粘性增强。目前力诺特玻已与悦康药业、华润双鹤、新时代药业、齐鲁制药等形成了紧密合作关系。下游需求旺盛，力诺特玻产能利用率维持在90%以上，扩产动力颇足。

2021年力诺特玻在深交所创业板上市，是商河县首家上市企业。此前，公司已在募投项目中规划了“中性硼硅药用玻璃扩产项目”，预计建成投产后，可形成年产16亿支中硼硅药用玻璃瓶的生产能力，其中中硼硅安瓿瓶7亿支、中硼硅西林瓶7.5亿支、中硼硅卡式瓶1.5亿支，目前部分生产线已具备生产条件，并正式投产运行。

值得一提的是，今年3月，公司启动以超募资金投建轻量薄壁高档药用玻璃瓶项目，建成后可年产药用模制瓶约5080.87吨。而随着生产规模的逐步扩大，力诺特玻药用玻璃毛利率也有所提升，2021年该产品类别毛利率为24.53%，较上年上升2.3个百分点。

高研发投入成效显著

目前，我国是世界上第二大医药市场，是全球药品消费增速最快的地区之一。数据显示，2021年我国医药行业市场规模已超过18000亿元，国内人均消费保健支出2115元，同比增长14.8%。

药用玻璃作为医药包装行业的一部分，在人均医疗保健消费支出和人口老龄化的驱动下不断增长，迎来了发展的黄金阶段。

除药玻外，力诺特玻生产的高硼硅耐热玻璃与电光源玻璃均属于日用玻璃领域。由于日用高硼硅玻璃作为功能性材料应用广泛，包括微波炉托盘、玻璃仪器、耐热玻璃制品、LE透镜、航空PAR灯、破壁机杯体等。随着高硼硅玻璃电熔熔化技术的发展和新产品的出现，其应用市场将得到极大的拓宽和深入，应用领域的扩宽，促使高硼硅迎来广阔市场。

目前，力诺特玻在高硼硅耐热玻璃制品领域，处于国际领先地位，2021年，力诺特玻耐热玻璃制品实现营业收入5.16亿元，较去年同期增长23.20%。

与此同时，得益于药用玻璃行业市场规模不断增长，以及日用玻璃行业竞争由量到质转变带来的机遇，2021年，力诺特玻实现营收8.89亿元、净利润1.25亿元，同比增长分别为34.67%和37.42%。

值得一提的是，2021年力诺特玻提出“在现有产业基础上，以药用包材为重点，将企业做强”的战略规划，加大资源投入，积极抢占市场。同时，力诺特玻扩大研发团队规模，增加研发投入效果显著。全年公司研发投入3250.36万元，同比增长33.96%，新增专利9项，研发投入居行业前列。

在研发创新能力加持下，2022年力诺特玻将全力推进募投项目建设。今年一季度，力诺特玻营业收入为1.9亿元，同比微降4.06%，但净利润却同比增长28.2%至3130.7万元。

东方证券研报指出，公司未来一大看点来自于中硼硅药玻产能扩产，药玻收入占比不断增加，更高的盈利能力提升整体毛利率及净利率；此外已进军模制瓶市场，不排除未来部分自供中硼硅玻管。