“折戟冠军”任泽松焕发“第二春”：奔私操盘两个月，产品暴涨53%
曾经的冠军基金经理任泽松在“奔私”后，亮出了一张收益超50%的成绩单。但这个产品的净值迄今仍在面值之下，这引发了重重关注和争议。建仓首月遭遇40%回撤这个产品就是集元资产下属“集元-祥瑞1号”产品。中国基金业协会备案系统显示，任泽松目前担任上海集元资产管理有限公司（以下称“集元资产”）总经理。该私募成立于2014年2月，2015年7月完成私募管理人备案。该机构法定代表人是李为民，为集元资产的创始人，此前曾在多家投资公司任职。据企查查，李为民和任泽松在集元资产持股比例分别为55%和45%。集元资产在基金业协会备案了两只产品，分别为“集元-祥瑞1号”和“集元—煜烽1号”。两只产品均处于运作期，托管于中信证券(600030)。由于该私募不具备投顾资格，因此上述产品属于自主发行类私募基金。任泽松接掌集元资产之前，集元-祥瑞1号最后净值日期是2016年5月24日，2018年12月28日该产品被“唤醒”，再次出现净值数据。由此推断，任泽松为代表的投资团队，在去年12月已经深度介入该产品的管理。
值得注意的是，任泽松正式管理集元-祥瑞1号后，首次净值数据仅为0.5860，相比当初发起时，回撤值高达-41.40%。
折戟冠军任泽松焕发“第二春”：奔私操盘两个月，产品暴涨53%
如上图所示，2018年12月28日-2019年1月25日，集元-祥瑞1号净值停留在0.5860-0.6040区间，波动较小，但回撤始终在40%左右。赶上大涨行情，净值修复迅猛建仓初期高回撤后，集元-祥瑞1号净值走了一条“直线”，推断其可能按兵不动或已平仓止损。1月25日之后，净值开始逐渐修复，2月11日突破0.70。随着春节后A股放量上涨，该产品净值迅速修复至0.9460（截至3月1日，朝阳永续数据），涨幅极为惊人。仅从其产品净值的凌厉走势看，该产品的风格和任泽松当年在中邮基金时，犀利的操作非常相像。通过净值走势看出，该产品在2018年12月前出现大幅回撤，这表明管理团队此前出现了严重的市场误判。一般情况下，私募在渠道发行产品初期相对“弱势”，均会设置严格的清盘线和止损线。此外，只有招行等个别银行渠道会为私募代销风险缓冲型的安全垫产品，但集元资产并无投顾资格，可排除在银行发行产品的可能。因此，可推断任泽松这只产品或是自有资金产品，否则40%的高回撤在销售渠道和客户面前均难以被接受。截至3月1日，集元-祥瑞1号基金年内收益高达51.80%。可见，任泽松迅速抓住了2月份以来的大涨行情，实现了净值快速修复。集中持股所致？
据了解，任泽松偏好高估值成长股，成名于2013-2015年创业板牛市。管理中邮基金产品时，持股集中度高是其特点，比如曾重仓
乐视网(300104)、尔康制药(300267)、宣亚国际等，通常会所管理的2-3只基金一同进入前十大股东名单。
有报道称，任泽松对集中持股的逻辑有如下表态：“市场上真正的高成长股连5%都不到，如果能发现这个股票必然是在这5%里面，为什么不多买一点？”
据了解，2018年10月任泽松出席一场行业会议时，曾发表题为《浅谈成长股投资》的演讲。核心观点是：2019年成长股机会有望再次来临，核心逻辑包括经济下调确立有望改变流动性环境，市场出清后企业盈利回复，倒逼改革政策出台。
现在看，这个判断初步得到验证。
值得注意的是，任泽松正式管理集元-祥瑞1号后，首次净值数据仅为0.5860，相比当初发起时，回撤值高达-41.40%。
折戟冠军任泽松焕发“第二春”：奔私操盘两个月，产品暴涨53%
如上图所示，2018年12月28日-2019年1月25日，集元-祥瑞1号净值停留在0.5860-0.6040区间，波动较小，但回撤始终在40%左右。赶上大涨行情，净值修复迅猛建仓初期高回撤后，集元-祥瑞1号净值走了一条“直线”，推断其可能按兵不动或已平仓止损。1月25日之后，净值开始逐渐修复，2月11日突破0.70。随着春节后A股放量上涨，该产品净值迅速修复至0.9460（截至3月1日，朝阳永续数据），涨幅极为惊人。仅从其产品净值的凌厉走势看，该产品的风格和任泽松当年在中邮基金时，犀利的操作非常相像。通过净值走势看出，该产品在2018年12月前出现大幅回撤，这表明管理团队此前出现了严重的市场误判。一般情况下，私募在渠道发行产品初期相对“弱势”，均会设置严格的清盘线和止损线。此外，只有招行等个别银行渠道会为私募代销风险缓冲型的安全垫产品，但集元资产并无投顾资格，可排除在银行发行产品的可能。因此，可推断任泽松这只产品或是自有资金产品，否则40%的高回撤在销售渠道和客户面前均难以被接受。截至3月1日，集元-祥瑞1号基金年内收益高达51.80%。可见，任泽松迅速抓住了2月份以来的大涨行情，实现了净值快速修复。集中持股所致？
据了解，任泽松偏好高估值成长股，成名于2013-2015年创业板牛市。管理中邮基金产品时，持股集中度高是其特点，比如曾重仓
乐视网(300104)、尔康制药(300267)、宣亚国际等，通常会所管理的2-3只基金一同进入前十大股东名单。
有报道称，任泽松对集中持股的逻辑有如下表态：“市场上真正的高成长股连5%都不到，如果能发现这个股票必然是在这5%里面，为什么不多买一点？”
据了解，2018年10月任泽松出席一场行业会议时，曾发表题为《浅谈成长股投资》的演讲。核心观点是：2019年成长股机会有望再次来临，核心逻辑包括经济下调确立有望改变流动性环境，市场出清后企业盈利回复，倒逼改革政策出台。
现在看，这个判断初步得到验证。
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