421只“入摩成分股”探究 投资价值几何？
根据MSCI公布数据，A股纳入因子调整完成后，预计将有253只大盘A股和168只中盘A股被纳入MSCI指数体系，其中包含27只创业板股票。它们是如何分布的？含有哪些行业？估值水平如何？我们以421只“入摩成分股”为样本，进行了一系列统计和计算，以探究它们的投资价值
市场分布，主板占绝大多数
主板、中小板、创业板……MSCI更青睐哪个市场的股票？
统计数显示，预计纳入的253只大盘股中，158只来自沪市主板、44只来自深市主板、39只来自中小板、12只来自创业板，各个板块占比分别为62.45%、17.39%、15.42%、4.74%；预计被纳入的168只中盘股中，包括沪市主板75只、深市主板29只、中小板股票49只、创业板股票15只。综上所述，主板市场仍是“入摩”的主要阵地。
入选MSCI预名单上市板块分布：
(数据来源：MSCI、Wind)
行业分布，更青睐医药生物
从行业上看，上述421只个股主要集中在医药生物、非银金融、电子三大行业，涉及的个股数量分别为49只、36只、26只。另外，属于有色金属、化工、银行等行业的个股数量也较多。分析认为，入选的个股行业分布与与外资一贯的价值投资风格有关，外资偏好竞争优势强、业绩稳定性高、盈利能力强、分红能力强的公司和行业，按此选出的个股主要集中在大消费类(医药、电子、食品饮料)和金融(银行、非银)等领域。
(数据来源：MSCI、Wind、证券时报网)
业绩方面，入选股票多数业绩优秀，入选成分股业绩到底如何？
从刚刚发布的2018年业绩快报中可以窥见一二，入选股票多数业绩优秀。
据统计，截至2月28日——
253只入选大盘股中，目前有84只个股披露了业绩快报的情况，其中28家公司的2018年归属于母公司股东的净利润同比增幅超过20%，更有4股净利润增速超过100%。
168只入选中盘股中，多数2018年度业绩较好，按照业绩快报，杰瑞股份、圣农发展、恩捷股份、海普瑞、康泰生物等多只股票2018年净利润同比均实现翻倍。
估值水平，潜在成分股估值更低
从估值水平来看，潜在成分股估值更低，具有更大上涨空间。据统计，截至3月1日，目前潜在成分股市盈率(PE)中位值为22.49倍，低于全部A股的28.56倍；潜在成分股市净率(PB)中位值为2.16倍，低于全部A股的2.36倍。
由此可见，此次即将纳入MSCI的421只成分股集中于消费金融等价值蓝筹、大部分有良好的业绩表现、当前估值更优，长期投资价值突出。这是因为外资比较看重回报的稳定性，追求一个合理的投资回报率，遵循价值投资的主线布局，因此偏爱规模大、业绩好、估值低的优质蓝筹股和价值股。
MSCI指数作为全球重要指数之一，众多基金以此指数作为跟踪标的，因此随着A股纳入因子的提高，将吸引大量海外资金入场。随着海外资金的加速流入，或推动成分股乃至整体市场走牛，对于普通投资者而言，如今布局MSCI主题基金正当时。（银华基金）
市场分布，主板占绝大多数
主板、中小板、创业板……MSCI更青睐哪个市场的股票？
统计数显示，预计纳入的253只大盘股中，158只来自沪市主板、44只来自深市主板、39只来自中小板、12只来自创业板，各个板块占比分别为62.45%、17.39%、15.42%、4.74%；预计被纳入的168只中盘股中，包括沪市主板75只、深市主板29只、中小板股票49只、创业板股票15只。综上所述，主板市场仍是“入摩”的主要阵地。
入选MSCI预名单上市板块分布：
(数据来源：MSCI、Wind)
行业分布，更青睐医药生物
从行业上看，上述421只个股主要集中在医药生物、非银金融、电子三大行业，涉及的个股数量分别为49只、36只、26只。另外，属于有色金属、化工、银行等行业的个股数量也较多。分析认为，入选的个股行业分布与与外资一贯的价值投资风格有关，外资偏好竞争优势强、业绩稳定性高、盈利能力强、分红能力强的公司和行业，按此选出的个股主要集中在大消费类(医药、电子、食品饮料)和金融(银行、非银)等领域。
(数据来源：MSCI、Wind、证券时报网)
业绩方面，入选股票多数业绩优秀，入选成分股业绩到底如何？
从刚刚发布的2018年业绩快报中可以窥见一二，入选股票多数业绩优秀。
据统计，截至2月28日——
253只入选大盘股中，目前有84只个股披露了业绩快报的情况，其中28家公司的2018年归属于母公司股东的净利润同比增幅超过20%，更有4股净利润增速超过100%。
168只入选中盘股中，多数2018年度业绩较好，按照业绩快报，杰瑞股份、圣农发展、恩捷股份、海普瑞、康泰生物等多只股票2018年净利润同比均实现翻倍。
估值水平，潜在成分股估值更低
从估值水平来看，潜在成分股估值更低，具有更大上涨空间。据统计，截至3月1日，目前潜在成分股市盈率(PE)中位值为22.49倍，低于全部A股的28.56倍；潜在成分股市净率(PB)中位值为2.16倍，低于全部A股的2.36倍。
由此可见，此次即将纳入MSCI的421只成分股集中于消费金融等价值蓝筹、大部分有良好的业绩表现、当前估值更优，长期投资价值突出。这是因为外资比较看重回报的稳定性，追求一个合理的投资回报率，遵循价值投资的主线布局，因此偏爱规模大、业绩好、估值低的优质蓝筹股和价值股。
MSCI指数作为全球重要指数之一，众多基金以此指数作为跟踪标的，因此随着A股纳入因子的提高，将吸引大量海外资金入场。随着海外资金的加速流入，或推动成分股乃至整体市场走牛，对于普通投资者而言，如今布局MSCI主题基金正当时。（银华基金）
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