上周五大跌都怪“看空研报”？如何让它为你所用！
上周五，A股大幅调整。
不少人认为，下跌原因之一是知名券商发布了“看空研报”，由此推测，市场风向出现了转变。
以上观点正确与否不做讨论，但研报的重要性可见一斑。
据统计，每年A股研报总数达两万篇以上，而正确率却比较低。有人做过统计，2013-2017年间，券商发布的8万多篇研报的正确率仅21%。也就是说，无果你无脑跟券商研报进行投资的话，即使您再勤快，投资收益也不会理想。
但券商研报是个人投资者了解行业、判断行情、认知上市公司价值的重要途径，意义重大。如果没有了研报的辅助，面对三千多家上市公司，投资者更将是盲人摸象。
错误的使用各有各的错，而正确的使用总是相似，以下为笔者整理的几条券商研报正确打开方式，供您参考：
1、事实比观点重要，推论比结果重要
安信证券首席经济学家高善文曾说过，判断分析师研究报告质量的标准，即数据是否扎实可靠、逻辑是否缜密细致、看法和判断是否具有独创性。
相比于客观描述而言，主观推论不可靠。因为根据同样的事实，由于彼此立场、导向、方法不同，得出的结论可以大相径庭。
2、关注研报中的“预期差”
研报最重要的内容是“预期差”。哪些观点未被市场接受？哪些趋势未被市场发现？哪些观点与市场主流声音出现较大偏差？
为什么分析师的以上观点如此不同？他看到了哪些普通人未发现的事实和逻辑？他的这些不同观点是否有借鉴意义？
3、学习研报里的基础知识
彼得林奇曾说过“我想象不出有什么有用的资料是业余投资者找不到的。所有的事实和数据都在哪里，等着你去捡”
比如优秀的5G研报，券商会在主题策略报告中进行5G政策信息、5G技术描述、行业数据、产业分布、价值传递链条等基础信息的搜集，这些内容都是我们未来投资判断的基础。我们可以根据以上基础信息，结合自己对市场节奏的理解，判断合适的买入时点。
4、研报要连续地看、对比来看
任何研究都是在一定时间点上完成的，分析师会在当时的客观因素下得出结论。不同时间点看研报，可以看出分析师观点的变化；
另外，看研报也不要拘泥于一家券商的分析思路，研读多家券商报告有助于投资者对于市场的全面性和完整性分析，从而提高投资者投资决策正确概率。
综上，券商研报是一项辅助工具，不能代替投资者的独立思考。
市场永远是难以预测的，投资并不是一个单纯依靠预测未来的游戏。
建立在价值基础之上的投资，会比虚无缥缈的猜想来得更坚实、更持续、更长久。
不少人认为，下跌原因之一是知名券商发布了“看空研报”，由此推测，市场风向出现了转变。
以上观点正确与否不做讨论，但研报的重要性可见一斑。
据统计，每年A股研报总数达两万篇以上，而正确率却比较低。有人做过统计，2013-2017年间，券商发布的8万多篇研报的正确率仅21%。也就是说，无果你无脑跟券商研报进行投资的话，即使您再勤快，投资收益也不会理想。
但券商研报是个人投资者了解行业、判断行情、认知上市公司价值的重要途径，意义重大。如果没有了研报的辅助，面对三千多家上市公司，投资者更将是盲人摸象。
错误的使用各有各的错，而正确的使用总是相似，以下为笔者整理的几条券商研报正确打开方式，供您参考：
1、事实比观点重要，推论比结果重要
安信证券首席经济学家高善文曾说过，判断分析师研究报告质量的标准，即数据是否扎实可靠、逻辑是否缜密细致、看法和判断是否具有独创性。
相比于客观描述而言，主观推论不可靠。因为根据同样的事实，由于彼此立场、导向、方法不同，得出的结论可以大相径庭。
2、关注研报中的“预期差”
研报最重要的内容是“预期差”。哪些观点未被市场接受？哪些趋势未被市场发现？哪些观点与市场主流声音出现较大偏差？
为什么分析师的以上观点如此不同？他看到了哪些普通人未发现的事实和逻辑？他的这些不同观点是否有借鉴意义？
3、学习研报里的基础知识
彼得林奇曾说过“我想象不出有什么有用的资料是业余投资者找不到的。所有的事实和数据都在哪里，等着你去捡”
比如优秀的5G研报，券商会在主题策略报告中进行5G政策信息、5G技术描述、行业数据、产业分布、价值传递链条等基础信息的搜集，这些内容都是我们未来投资判断的基础。我们可以根据以上基础信息，结合自己对市场节奏的理解，判断合适的买入时点。
4、研报要连续地看、对比来看
任何研究都是在一定时间点上完成的，分析师会在当时的客观因素下得出结论。不同时间点看研报，可以看出分析师观点的变化；
另外，看研报也不要拘泥于一家券商的分析思路，研读多家券商报告有助于投资者对于市场的全面性和完整性分析，从而提高投资者投资决策正确概率。
综上，券商研报是一项辅助工具，不能代替投资者的独立思考。
市场永远是难以预测的，投资并不是一个单纯依靠预测未来的游戏。
建立在价值基础之上的投资，会比虚无缥缈的猜想来得更坚实、更持续、更长久。
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