新股长远锂科787779申购价值分析
长远锂科:申购代码787779,发行价格5.65元/股,发行市盈率136.31倍。可比公司:格林美(002340)。
主营业务
公司是一家主要从事高效电池正极材料研发、生产和销售的高新技术企业,致力于为新能源电池提供高安全性、高能量密度、高循环次数的正极材料,旨在成为全球新能源材料行业的引领者。
公司主要产品包括三元正极材料及前驱体、钴酸锂正极材料、球镍等,公司收入主要来源于上述产品的销售。
行业和竞争
公司深耕三元正极材料领域多年,形成了产业链上下游稳定的合作关系与良好的行 业口碑,其三元正极材料产品为下游市场广泛认可,具有业内领先的市场地位。根据 GGII 统计,2016-2019 年,公司稳居国内三元正极材料出货量前两名,其中 2016 年、 2018 年位列国内三元正极材料出货量第一名。
钴酸锂市场已经形成厦钨新能、杉杉能源、巴莫科技三足鼎立的局面。长远锂科钴 酸锂业务市场占比较小,距离上述钴酸锂市场第一梯队企业尚存在一定差距。但公司钴 酸锂业务始终保持较好的盈利水平和稳定的客户群体,因此得以在市场竞争中保持稳定 发展态势。
突出风险
对主要客户宁德时代存在依赖的风险
2018 年、2019 年和 2020 年,公司对宁德时代及其下属企业主营业务销售金额占 当期主营业务收入比例分别为 36.49%、58.43%和 38.20%。2018 年-2020 年公司对宁 德时代主营业务销售金额占主营业务收入的比例相对较高。如未来宁德时代因下游行业 或经营状况发生重大不利变化、实施重大资产债务重组、发展战略或经营计划发生调整 等原因而减少或取消对发行人产品服务的采购,则将会直接影响到发行人的生产经营, 从而给公司持续盈利能力造成不利影响。若发生上述情形,公司业绩存在下滑甚至亏损 的风险。
财务状况
业绩情况:2017年-2020年底,公司的营业总收入分别为168,600.00万元、263,900.00万元、276,600.00万元、201,100.00万元;2017-2020年的年均复合增长率为4.51%。归母净利润分别为17,900.00万元、18,100.00万元、20,600.00万元、11,000.00万元;2017-2020年的年均复合增长率为-11.46%。
结论
发行人依托中国五矿的镍钴锰锂等资源保障优势、全产业链优势,成功进入比亚迪、亿纬锂能、欣旺达等主流锂电池生产企业的供应商体系,发展成为国内三元正极材料领域的龙头企业,不过公司极度依赖大客户宁德时代,今年业绩大爆发高增长,短线给予500亿左右估值,无风建议保持关注。
>相关新闻
- [期货]今日天然气价格是多少(2023年6月30日)2023-08-08 06:08:41
- [期货]白油价格行情一览(2023年7月24日)2023-08-08 06:08:35
- [期货](2023年7月26日)今日动力煤期货价格行情一览2023-08-08 06:08:32
- 警犬强拽着民警找到密林中毒品:可疑物为冰毒片剂,3.67公斤重2023-08-03 02:08:09
- 大厂:老旧小区改造暖民心2022-10-25 02:10:05
- 通州区金沙街道多部门联合开展餐饮燃气安全“一到位、两安装”专2022-10-24 01:10:13
- 以实际行动助力农业发展农民增收2022-10-24 01:10:13
热门资讯
热门推荐
首页头条
社会热点
娱乐八卦