受益行业基本面资金面共振,鹏华中证酒一季度涨超50%
2019年以来,A股市场牛冠全球,部分行业表现尤其亮眼,以中证酒指数为例,Wind数据显示,截至4月3日,中证酒指数今年以来累计上涨55.49%。记者注意到,作为全市场首只跟踪中证酒指数的基金,鹏华中证酒指数基金(160632)也跟随标的指数获取了可观的收益。
记者注意到,近一段时间以来,市场由前期单边上行逐步转为震荡上涨,但酒板块的上行动力不减,相对大盘走出了明显的超额收益,这主要得益于基本面和资金面两方面的因素。鹏华中证酒指数基金经理闫东表示,从基本面来看,酒行业春节以及一季度销售情况好于年初市场偏悲观预期,动销及需求平稳增长;白酒周期性减弱,一方面消费需求转向以大众消费为主,消费群体趋于稳定,另一方面从厂家到终端店对压货的诉求明显更弱,且消费升级取代总量经济成为驱动白酒下一阶段增长的主要动力,因此行业周期性趋于弱化,白酒消费随经济的波动性减小。而从资金面来看,过去板块缺乏重价值轻趋势的长线投资者,外资正在扮演这一角色,进入2019年外资对白酒板块的配置明显提速,随着MSCI比例逐渐放开以及A股国际化不断推进,外资长期流入A股趋势不改,白酒板块有望持续享受外资流入红利。总的来说,基本面和资金面的变化将作用于估值体系,一方面周期性减弱导致业绩波动程度减小,名酒增长具备确定性,另一方面外资的逢低介入将会对板块估值形成托底作用。
记者查阅资料发现,中证酒指数中大部分成分股为白酒上市公司,白酒的整体走势对酒板块有重要影响。有券商分析近期白酒基本面时认为,在库存方面,除水井、舍得渠道库存比较高有3-4个月之外,整体水平比较良性。从不同价格带看,高端白酒景气度依然很高,渠道信心很足。从批价来看,茅台批价依然坚挺在1800以上,五粮液和国窖1573批价进入阶段上升期。次高端白酒受益价格带扩容,从过去的300-600元价格带继续上移,且龙头公司纷纷加快渠道扩张和品牌升级,整体增速依然快于高端和中低端。地产酒方面,整体呈现出升级持续,品牌加速集中的趋势,后续关注地产销售数据的持续性。
相关资料显示,鹏华中证酒指数基金紧密跟踪中证酒指数,一篮子投资27只成分股,其中一线龙头品种泸州老窖、贵州茅台、五粮液、洋河股份在指数成分股中的权重均在10%左右。投资酒指数相当于可以一次性购入两市龙头酒企,可以帮助投资者捕捉酒类板块机会。
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