重上3000点位的A股在历史上是什么水平?

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发布时间:2019-04-04 14:40:20
作者:基本面,金融,深化,供给,市场
  3000点在股民心中是一个十分具有分量的点位。

  2018年大幅杀跌后,2019年的短时间内,沪指就重上了3000点。那重上3000点的A股在历史上是什么水平,或者说我们来回顾一下过去3000点时的A股是什么样子的。

  首先要明确的是,当前3000点的A股政治地位十分的高,可以说是怎么强调都不过分,这在A股的历史上是绝无仅有的。这也是中国经济发展到现阶段,A股地位提升到一个历史高度的必然结果。

  2019年初,中共中央政治局第十三次集体学习时强调,要深化金融供给侧结构性改革,增强金融服务实体经济能力。“要深化对国际国内金融形势的认识,正确把握金融本质,深化金融供给侧结构性改革,平衡好稳增长和防风险的关系,精准有效处置重点领域风险,深化金融改革开放,增强金融服务实体经济能力,坚决打好防范化解包括金融风险在内的重大风险攻坚战,推动我国金融业健康发展。”

  可以说,金融供给侧改革的提出将金融市场的战略地位空前提高,资本市场新一轮基础性制度建设也在迅速推进,科创板迅速落地,这意味着A股政治红利、制度红利的到来。

  A股能否成为中国经济新一轮经济改革的“牛鼻子”?我们可以翘首以待、拭目以待。

  历史上,A股的大行情往往都跟制度建设有关,而且都是在重要转折时点上推出。

  例如,2004年2月,国务院发布《关于推进资本市场改革开放和稳定发展的若干意见》,这被称为“老国九条”,解决了长期以来困扰A股的股权分置问题,A股迎来2005年开始的大牛市。

  2014年5月,国务院发布《关于进一步促进资本市场健康发展的若干意见》,这被称为“新国九条”,之后一波行情出现。

  展望未来,随着金融供给侧结构性改革的深化、科创板的成功,A股的行情我们完全可以期待!

  A股现在的政治地位属于空前的高,此为最明显特征。现在回到我们开头的话题:历史上3000点的A股是什么样子的?

  沪指周线




  当前3000点与以往历次3000点的对比



  结论直接看上表,当前3000点的A股,总体PE 13.4倍,PB 1.5倍,在历史上3000点时仍属于低估值水平。

  具体来看,当前3000点的A股,PE在0-30倍区间的公司占比为43%。统计数据显示,当前A股低于30倍市盈率的个股占比在历史上3000点时的比例是最高的。

  当前3000点的A股,PE在50倍以上的公司占比为25%。统计数据显示,当前A股高于50倍市盈率的个股占比在历史上3000点时的比例是最低的。

  通过对比历史上3000点时市场估值及与盈利水平情况,可以看出,当前3000点的A股依然处于低估值状态。

  最后,回溯历史上3000点A股的走势,可以明显看出A股是上市公司盈利状况的晴雨表。股票市场总是领先的。

  股市上老生常谈的“政策底”、“市场底”、“基本面底”之间存在着非常明显的依次递进关系:“政策底”最先出现,其次是“市场底”,最后才是“基本面底”。所以,别去指望市场行情启动的初期,“基本面底”已经出现的情况,这也正是当前3000点A股的真实状况:等经济复苏、上市公司盈利好转,股市早涨了很大一波了。

  2009年时的政策底、市场底、基本面



  2016年时的政策底、市场底、基本面

  总之,未来站稳3000点的A股能否更上一层楼,更关键的因素就是基本面了。历数过往3000点的A股,基本面出现拐点,是行情由“反弹”转变为“反转”的必要条件。

  本文数据来源于wind,观点仅供参考,不构成投资建议。市场有风险,投资需谨慎。
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