买了股基的你又听说买债基更赚钱
据说统计了21年以来国内基金行业的累计收益数据以后，发现债券基金才是更赚钱的。
这个消息令人抓狂。
数据：银河证券基金研究中心数据，1998年-2018年
上面这个表格弱弱的说明，这21年来，基金整体是赚钱的。嗯，因为0轴以上的柱形长度远远高于0轴以下的柱形。
但是，赚钱的基金主要是规模占比61%的货币基金和规模占比20%的债券基金获得的。投资者喜爱的股票基金是亏钱的。
虽然混合基金赚了最多的钱，但是混合基金还包含了“偏债混合型”与“股债平衡型”，以及保本基金。也就是部分债也混在了里面。
无论如何，这个结果令人悲伤。握着一大把股票基金的我还要不要洗心革面呢？
这个问题想要解释清楚，延展开去的话，追根溯源，可能讲三天三夜也讲不完。
可如果只讲现象，暂不讨论原因的话，基本可以用三句话概括掉：
1、债券投资以持有期收获利息为主，股票投资以资本利得(低买高卖差价)为主；
2、债券基金投资者几乎都是机构为主，股票基金投资者大都是个人；
3、债券基金投资者大都中长期持有，股票基金投资者大都不愿中长期持有。
以上三句话除了指出股基和债基的区别，对于解答上面的问题只有第三句话是有用的。
简单来讲，债券投资因为是获取利息，所以持有更长时间才能获取更多利息。
而股票基金投资者的宗旨是低吸高抛，希望牛市赚快钱，熊市全撤离。牛市时最好满仓扑入，甚至卖房或融资，熊市时全身而退，买靠海别墅，烟酒人生潇洒快活。
当然，这是大多数股票投资者的终极投资目标，是一切幸福最初的模样。但由于A股的牛短熊长，以及人性的弱点，股票投资行为经常是反向的。
那么，如何让股票投资行为不再反向，不再是“低卖高买”呢？
不少股评家试图告诉你“对抗自己的直觉”“与大多数人相反”“人贪我恐，人恐我贪”等等，但是光说不练，知易行难。
笔者经常说的方法是一直“在场”，也就是“长期持有”，仓位可以做些调整，但是无论满仓或者空仓都是容易出错的。
那么“长期持有”的结果如何呢？
数据：Wind，截至2019/04/05
以上是各指数迄今10年年化的收益率情况。我们知道债券基金的收益相对比较稳定，拉长10年来看典型的上证企债指数年化也就是5.49%，但万万没想到各类大中小全股票指数居然超过债券收益不少。
最高的万得全A指数10年年化竟然可以达到11.74%的收益。然而如果摊在每年的各类资产收益率里面比较，万得全A指数在任何一年的收益都不是最差也不是最好，它几乎永远处在中间的位置。
这说明一个看上去很臃肿巨大，没有任何基金公司把它拿来做指数产品跟踪的指数，却因为平滑了各种极端的波动，长期而言反而能跑到前面。这与任何人的直觉是不相符的。
当然，投资者也没必要买一肚子各类指数基金。从数据来看，投资的奥义一方面是长期持有，另一方面是选择投资品类，但品类并不是简单的选择大盘，或中小盘就好。
因为“价值投资选大盘，成长投资选中小盘”这样的选基法，听起来容易理解，反正非此即彼，A股市场的风格特征(大盘和中小盘涨跌切换)又比较明显。但事实上不是那么简单，选基不是永远的选择风格方式，也要选择行业与题材。关于这个，咱们下回再详说。
回到主题
如果买了股基的你又听说买债基更赚钱，不要轻易改换门庭。毕竟，相当部分债基是适配机构的，作为个人投资者的你，如果一直持有股基，以长期来熨平市场的波动，用静置来钝化短期下跌的不适，时间会让这种投资呈现神奇的效果。（富国基金）
这个消息令人抓狂。
数据：银河证券基金研究中心数据，1998年-2018年
上面这个表格弱弱的说明，这21年来，基金整体是赚钱的。嗯，因为0轴以上的柱形长度远远高于0轴以下的柱形。
但是，赚钱的基金主要是规模占比61%的货币基金和规模占比20%的债券基金获得的。投资者喜爱的股票基金是亏钱的。
虽然混合基金赚了最多的钱，但是混合基金还包含了“偏债混合型”与“股债平衡型”，以及保本基金。也就是部分债也混在了里面。
无论如何，这个结果令人悲伤。握着一大把股票基金的我还要不要洗心革面呢？
这个问题想要解释清楚，延展开去的话，追根溯源，可能讲三天三夜也讲不完。
可如果只讲现象，暂不讨论原因的话，基本可以用三句话概括掉：
1、债券投资以持有期收获利息为主，股票投资以资本利得(低买高卖差价)为主；
2、债券基金投资者几乎都是机构为主，股票基金投资者大都是个人；
3、债券基金投资者大都中长期持有，股票基金投资者大都不愿中长期持有。
以上三句话除了指出股基和债基的区别，对于解答上面的问题只有第三句话是有用的。
简单来讲，债券投资因为是获取利息，所以持有更长时间才能获取更多利息。
而股票基金投资者的宗旨是低吸高抛，希望牛市赚快钱，熊市全撤离。牛市时最好满仓扑入，甚至卖房或融资，熊市时全身而退，买靠海别墅，烟酒人生潇洒快活。
当然，这是大多数股票投资者的终极投资目标，是一切幸福最初的模样。但由于A股的牛短熊长，以及人性的弱点，股票投资行为经常是反向的。
那么，如何让股票投资行为不再反向，不再是“低卖高买”呢？
不少股评家试图告诉你“对抗自己的直觉”“与大多数人相反”“人贪我恐，人恐我贪”等等，但是光说不练，知易行难。
笔者经常说的方法是一直“在场”，也就是“长期持有”，仓位可以做些调整，但是无论满仓或者空仓都是容易出错的。
那么“长期持有”的结果如何呢？
数据：Wind，截至2019/04/05
以上是各指数迄今10年年化的收益率情况。我们知道债券基金的收益相对比较稳定，拉长10年来看典型的上证企债指数年化也就是5.49%，但万万没想到各类大中小全股票指数居然超过债券收益不少。
最高的万得全A指数10年年化竟然可以达到11.74%的收益。然而如果摊在每年的各类资产收益率里面比较，万得全A指数在任何一年的收益都不是最差也不是最好，它几乎永远处在中间的位置。
这说明一个看上去很臃肿巨大，没有任何基金公司把它拿来做指数产品跟踪的指数，却因为平滑了各种极端的波动，长期而言反而能跑到前面。这与任何人的直觉是不相符的。
当然，投资者也没必要买一肚子各类指数基金。从数据来看，投资的奥义一方面是长期持有，另一方面是选择投资品类，但品类并不是简单的选择大盘，或中小盘就好。
因为“价值投资选大盘，成长投资选中小盘”这样的选基法，听起来容易理解，反正非此即彼，A股市场的风格特征(大盘和中小盘涨跌切换)又比较明显。但事实上不是那么简单，选基不是永远的选择风格方式，也要选择行业与题材。关于这个，咱们下回再详说。
回到主题
如果买了股基的你又听说买债基更赚钱，不要轻易改换门庭。毕竟，相当部分债基是适配机构的，作为个人投资者的你，如果一直持有股基，以长期来熨平市场的波动，用静置来钝化短期下跌的不适，时间会让这种投资呈现神奇的效果。（富国基金）
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