牛市第二阶段 应该买什么?
年初以来,随着社融、地产、PMI等数据超预期,助推望春行情站上了3200点。整体来看,市场在经历了3月份的盘整后,有望逐渐从“流动性+政策驱动”的牛市第一阶段转向“业绩+估值戴维斯双击”的牛市第二阶段。
那么牛市第二阶段有什么特征,又该买什么?
牛市第二阶段的五大特征
一般来说,牛市第二阶段会有以下五大特征:
1)市场情绪高涨,但并没有亢奋;
2)交易处于相对高位,但并不刷新前期高点;
3)行业轮涨,但涨跌分化;
4)业绩成为市场“锚”,蓝筹的价值被进一步挖掘;
5)公募基金的申购和赎回均放量,新基金发行放量和老基金获利赎回并存,市场可能会出现一定的回撤和震荡。
业绩为锚,蓝筹占优
截至2019-04-04,A股86%的公司披露了2018年年报(含预告),业绩分化明显,大蓝筹占优。从市值分布看,500-1000亿区间的公司业绩最优,2018年利润增速19%;50亿以下的小市值公司业绩最差,2018年利润大幅下滑,增速为-259%;从行业分布看,业绩表现较好的是周期、消费和金融地产。
四月份是年报发布的尾声和一季报发布的高峰期,业绩将成为市场之“锚”,一些业绩向好、涨幅靠后的公司有望获得投资者的青睐。目前仅有723家公司(占比20%)披露了一季报数据,其中,轻工制造和食品饮料的净利润增速靠前,且依然呈现“大强小弱”的格局。
应该买什么?
未来应关注三大主线:一是外资买入,包括大消费和金融;二是地产产业链,包括家电、建材、建筑、轻工;三是科创板推出带来的A股科技股估值重塑。虽然短期市场或有震荡,但依然是中长期持仓的核心方向及演绎逻辑。(富国基金)
那么牛市第二阶段有什么特征,又该买什么?
牛市第二阶段的五大特征
一般来说,牛市第二阶段会有以下五大特征:
1)市场情绪高涨,但并没有亢奋;
2)交易处于相对高位,但并不刷新前期高点;
3)行业轮涨,但涨跌分化;
4)业绩成为市场“锚”,蓝筹的价值被进一步挖掘;
5)公募基金的申购和赎回均放量,新基金发行放量和老基金获利赎回并存,市场可能会出现一定的回撤和震荡。
业绩为锚,蓝筹占优
截至2019-04-04,A股86%的公司披露了2018年年报(含预告),业绩分化明显,大蓝筹占优。从市值分布看,500-1000亿区间的公司业绩最优,2018年利润增速19%;50亿以下的小市值公司业绩最差,2018年利润大幅下滑,增速为-259%;从行业分布看,业绩表现较好的是周期、消费和金融地产。
四月份是年报发布的尾声和一季报发布的高峰期,业绩将成为市场之“锚”,一些业绩向好、涨幅靠后的公司有望获得投资者的青睐。目前仅有723家公司(占比20%)披露了一季报数据,其中,轻工制造和食品饮料的净利润增速靠前,且依然呈现“大强小弱”的格局。
应该买什么?
未来应关注三大主线:一是外资买入,包括大消费和金融;二是地产产业链,包括家电、建材、建筑、轻工;三是科创板推出带来的A股科技股估值重塑。虽然短期市场或有震荡,但依然是中长期持仓的核心方向及演绎逻辑。(富国基金)
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